Беляева М. Б., Галиаскарова Г. Р., Баранова М. А. Формирование портфеля ценных бумаг // Международный научный журнал "Интернаука". - 2017. - №18.
Экономические науки
УДК 330.322
Беляева Марина Борисовна
кандидат физико-математических наук, доцент,
доцент кафедры математического моделирования
Стерлитамакский филиал Башкирского Государственного Университета
Belyayeva Marina
Candidate of Physical and Mathematical Sciences, Associate Professor,
Associate Professor of Mathematical Simulation
Sterlitamak Branch of the Bashkir State University
Галиаскарова Гузелия Рафкатовна
кандидат физико-математических наук, доцент,
доцент кафедры прикладной информатики и программирования
Стерлитамакский филиал Башкирского Государственного Университета
Galiaskarova Guzeliya
Candidate of Physical and Mathematical Sciences, Associate Professor,
Associate Professor of Application-Oriented Informatics and Programming
Sterlitamak Branch of the Bashkir State University
Баранова Мария Андреевна
Студент
Стерлитамакский филиал Башкирского Государственного Университета
Baranova Maria
Student of the
Sterlitamak Branch of the Bashkir State University
ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
FORMATION OF THE PORTFOLIO OF SECURITIES
Аннотация. В работе проведен анализ формирования оптимального портфеля ценных бумаг с учетом доходностей и рисков на примере данных курса Bitcoin и Ethereum, индекса ММВБ рынка и курса облигаций на протяжении пятнадцати дней. Для каждой ценной бумаги определены основные характеристики.
Ключевые слова: портфель, инвестиции, ценные бумаги, оптимизационная задача.
Summary. In work the analysis of formation of an optimum portfolio of securities taking into account dokhodnost and risks on the example of data of the course Bitcoin and Ethereum, the index of MICEX of the market and bond rate for fifteen days is carried out. For each security the main characteristics are defined.
Key words: portfolio, investments, securities, optimizing task.
Как известно, российскому рынку ценных бумаг присущи следующие особенности: неликвидность значительной доли ценных бумаг, доминирующее влияние игровых спекулятивных операций, резкое изменение тенденций, отсутствие зависимости стоимости акций от финансовых результатов эмитента, информационная непрозрачность, доминирующее значение политических и макроэкономических факторов, большая волатильность.
В настоящее время наиболее актуальными направлениями являются инвестирование средств в ценные бумаги. Главная цель инвестирования средств в ценные бумаги состоит в формировании портфеля, который бы оптимально сочетал в себе понятие риск и доходность.
Криптовалюта – это особая цифровая или же виртуальная валюта, одной единицей которой считается монета – coin. Такая монета полностью защищена от какой-либо подделки, так как является по сути лишь зашифрованными данными, которые никак нельзя копировать. Именно использование криптографии во многом и определило наименование и приставку «крипто» в названии.
Биткоин — наиболее востребованная и дорогая криптовалюта. Она существует не так долго, но с начала ее работы и по сей день ее курс увеличился до внушительных размеров. В 2017 году курс биткоин к доллару вырос более чем в два раза [1, с.51].
Криптовалюта Эфириум младше биткоина на 7 лет и появилась только в 2015 году, но за последние несколько месяцев Эфириум легко вышел на второе место среди криптовалют по объемам торгов. Во многом это связано с тем, что эфириум учёл и исправил основные недостатки, за которые критикуют биткоин.
Рассмотрим задачу построения портфеля из акций следующих криптовалют: Bitcoin и Ethereum. Кроме того для построения будем использовать индекс ММВБ и курс облигаций. Данные для построения взяты с сайта https://www.finam.ru.
Таблица 1
Исходные данные (составлено авторами)
|
Время, t |
Индекс, mr |
Облигации, m0 |
1-я бумага |
2-я бумага |
|
1 |
2131,57 |
7,99 |
8171,1 |
356,24 |
|
2 |
2152,92 |
7,96 |
8224,53 |
364,8 |
|
3 |
2156,24 |
7,95 |
8171,1 |
364,18 |
|
4 |
2148,03 |
7,95 |
8144,38 |
384,61 |
|
5 |
2156,62 |
7,94 |
8077,59 |
407,51 |
|
6 |
2142,47 |
7,92 |
8318,03 |
470,04 |
|
7 |
2143,93 |
7,9 |
9116,62 |
471,28 |
|
8 |
2121,77 |
7,91 |
9495,45 |
476,85 |
|
9 |
2092,76 |
7,92 |
9798,51 |
470,66 |
|
10 |
2104,78 |
7,92 |
9915,39 |
435,37 |
|
11 |
2118,53 |
7,92 |
9915,39 |
433,51 |
|
12 |
2111,77 |
7,91 |
10112 |
434,75 |
|
13 |
2120,48 |
7,91 |
10946,21 |
460,37 |
|
14 |
2104,84 |
7,9 |
11120 |
460,75 |
|
15 |
2099,48 |
7,89 |
11502,35 |
466,94 |
|
Сумма |
31906,19 |
118,89 |
141028,7 |
6457,86 |
|
Средняя |
2127,079333 |
7,926 |
9401,91 |
430,524 |
Параметры модели найдем с помощью инструмента «Регрессия» пакета анализа Excel.
Регрессионный анализ первой ценной бумаги показал следующий результат.
а1=0; β1=4,457; R21=0,907; σ2=1275=1625625.
Наша модель для первой ценной бумаги будет иметь вид:.
Регрессионный анализ второй ценной бумаги показал следующий результат.
а2=0; β2=0,2047; R22=0,99084; σ2=43,447222=1887,6591.
Модель для второй ценной бумаги будет иметь вид:.
Найдем вариацию рынка по формуле:.
После нахождения характеристик приступим к задаче оптимизации.
Данную оптимизационную задачу решим, воспользовавшись инструментом «Поиск решения» пакета анализа Excel. Получили следующие оптимальные значения:
х1=0.573172; х2=0.426827 при mp=733,1531.
Таким образом Бумага недооценена.
Таким образом,Бумага переоценена.
В ходе проделанной работы нами была получена модель для первой ценной бумаги (Bitcoin) и модель для второй ценной бумаги (Ethereum). По итогам решения оптимизационной задачи, получили, которое свидетельствует, что первая ценная бумага недооценена и, которое свидетельствует, что вторая ценная бумага переоценена.
Литература
