Економічні науки Українською Відкритий доступ
Фактор ризику і невизначеності при оцінці ефективності інвестиційних проектів
Гумега Володимир Володимирович
Міжнародний науковий журнал «Інтернаука», № 4, березень 2021
Анотація
Невизначеність і ризик є невід'ємними складовими інвестиційної діяльності будь-якого підприємства. Кожне підприємство прагне до того, щоб мінімізувати свої втрати в разі виникнення будь-яких несприятливих подій. Дані події можуть знизити значення розрахункового ефекту здійснюванихпідприємством інвестиційнич проектів. Зважаючи на це облік факторів ризику і невизначеності на етапі проведення оцінки ефективності інвестиційних проектів і формування портфеля реальних інвестицій вкрай важливий для кожного інвестиційного менеджера. У цій статті докладно розглядаються різні методи, які дозволяють врахувати ризик і невизначеність під час проведення оцінки інвестиційних проектів, серед яких: метод коригування на ризик ставки дисконтування, метод достовірних еквівалентів, імітаційна модель оцінки ризиків, визначення запасу фінансової стійкості, аналіз чутливості, сценарний метод , метод побудови дерева рішень, імітаційне моделювання ризиків за методом Монте-Карло. По кожному методу розглядається алгоритм проведення аналізу, а також виявляються його особливості, переваги і недоліки. Також за деякими з представлених методів внесені доповнення, які зроблять оцінку ефективності проектів більш точною і об'єктивною. Також представлені чинники, які можуть вплинути на вибір підприємством того чи іншого методу проведення оцінки.
Ключові слова: ризик; невизначеність; інвестиційний проект; ефективність інвестиційного проекту; ставка дисконтування; аналіз чутливості; сценарний метод; дерево рішень; імітаційне моделювання
English
Risk factor and uncertainties in estimating the efficiency of investment projects
Abstract. Uncertainty and risk are the integral components of investing activities of any entity. And, of course, each entity aims at minimizing the losses in case of any unfavorable events. These events can reduce value of settlement effect on the implementable entity to investment projects. So accounting of risk factors and uncertainty at a stage of evaluating efficiency of investment projects and portfolio constructions of real investments is extremely important for each investment manager. In this article various methods which allow to consider risk and uncertainty of time of evaluating investment projects, among which in detail are considered: an adjustment method on risk of a discount rate, a method of reliable equivalents, a simulation model of a risks assessment, determination of an inventory of financial stability, the analysis of sensitivity, a scenario method, a method of creation of a tree of decisions, imitating modeling of risks on a Monte Carlo method. For each method, the analysis algorithm is considered, and its features, advantages and disadvantages are also identified. Also, some of the presented methods have been supplemented to make the assessment of the effectiveness of projects more accurate and objective. Finally, the factors that may influence the choice of a particular valuation method by an enterprise are presented.
Keywords: risk; uncertainty; the investment project; efficiency of the investment project; discount rate; the analysis of sensitivity; scenario method; tree of decisions; imitating modeling
Як цитувати
Гумега В. В. Фактор ризику і невизначеності при оцінці ефективності інвестиційних проектів // Міжнародний науковий журнал "Інтернаука". — 2021. — №4.
@article{internauka7019,
author = {Гумега, Володимир Володимирович},
title = {Фактор ризику і невизначеності при оцінці ефективності інвестиційних проектів},
journal = {Міжнародний науковий журнал «Інтернаука»},
year = {2021},
number = {4},
url = {https://www.inter-nauka.com/issues/2021/4/7019}
}
TY - JOUR AU - Гумега, Володимир Володимирович TI - Фактор ризику і невизначеності при оцінці ефективності інвестиційних проектів JO - Міжнародний науковий журнал «Інтернаука» PY - 2021 IS - 4 SN - 2520-2057 UR - https://www.inter-nauka.com/issues/2021/4/7019 LA - uk ER -